Netflix оголосила про зміну умов угоди з Warner Bros. Discovery, погодившись викупити активи медіахолдингу повністю за готівку. Таким чином Netflix намагається захистити домовленість від спроб Paramount зірвати угоду через вороже поглинання.
Вартість угоди залишається на рівні $72 млрд, а голосування акціонерів Warner Bros. Discovery заплановане на квітень 2026 року.
Що змінюється в угоді
Спочатку Netflix планувала оплатити купівлю комбінацією готівки та власних акцій. Згідно з новими умовами, компанія виплатить $27,75 за акцію виключно грошима, відмовившись від частки, яка раніше передбачала акції Netflix.
Netflix погодилася змінити структуру угоди з Warner Bros. Discovery, перейшовши на повністю грошову оплату без використання власних акцій. Такий крок має спростити процедуру схвалення, зменшити ризики для акціонерів і зміцнити позиції компанії Netflix на тлі спроб Paramount зірвати домовленість через вороже поглинання.
Які активи отримає Netflix
У разі завершення угоди Netflix отримає контроль над ключовими активами Warner Bros. Discovery, зокрема сервісом HBO Max, Warner Bros. Studios та великою бібліотекою фільмів і серіалів, тоді як кабельний телевізійний бізнес буде виокремлений в окрему публічну компанію під назвою Discovery Global, що є принциповою умовою ради директорів WBD.
Конфлікт із Paramount
Ситуацію ускладнює пропозиція Paramount Skydance, яка намагалася здійснити вороже поглинання Warner Bros. Discovery, запропонувавши $108,4 млрд або $30 за акцію. Однак ця пропозиція охоплює всю компанію, включно з кабельним бізнесом, що суперечить планам WBD щодо поділу активів.
Рада директорів Warner Bros. Discovery охарактеризувала пропозицію Paramount як ілюзорну, звернувши увагу на високе боргове навантаження компанії, негативний грошовий потік та сильну залежність від лінійного телебачення. Для порівняння, Netflix має ринкову капіталізацію близько $400 млрд, інвестиційний кредитний рейтинг і прогнозований вільний грошовий потік понад $12 млрд у 2026 році, що, на думку ради, робить саме цю угоду значно надійнішою.
